* 현재 글은 6월 1일 기준으로 작성되어 있습니다

안녕하십니까 AP투자연구소 서보성 전략 팀장입니다

오늘 알아볼 종목은 삼성중공업(010140) 되겠습니다.

삼성그룹 계열의 대형 조선업체입니다

LNG-FPSO, FPU, 초대형컨테이너선, LNG선, 원유운반선 등의 고부가가치 선박에 특화된 대형 조선사. 

토목 및 건축 등의 토건 부문 사업도 영위. 동아지질, 성원건설 등이 참여한 수도권 급행철도 컨소시엄을 구성한 바 있습니다. 

차트 보시면 5/4기준 유상증자와 무상감자를 진행하면서 주가가 크게 떨어진 것을 보실 수 있습니다.

사실 2021년들어서 조선/해운 쪽으로 상당히 분위기가 좋았었던 걸 생각하면 조금 아쉽겠지만 바꿔서 생각해보자면 삼성중공업의 전략적인 행동이 아니였나 싶습니다.

앞으로 주가상승을 이끌만한 재료(선박수주)는 계속해서 생겨날 수 있기 때문에 이 타이밍에 2가지 악재를 동시에 터트렸을 가능성이 높다는 것이지요

최근 투자자별 현황인데요 사실 개인들이 정말 많은 물량을 받아내고 있다는 생각이 듭니다.

개인적으로 봤을 때, 삼성중공업같은 회사의 경우 조금 더 장기적인 관점에서 바라보아야 된다고 생각하거든요?

조선업은 5~10년 사이클이 굉장히 중요한데 이번에 그게 다시 도래했다고 가정한다면 지금 어려움을 회복하는데 적어도 5년이상은 걸린다는 이야기지요.

즉, 단기적으로 접근하기 보다 장기적인 관점에서 투자하기 원하시는 분들이 오히려 좋을 듯 하다는 개인적인 의견입니다.

참고사항으로 드릴쉽 악성재고 해결 되지 않고 있기 때문에 아직까지 어려움 남아 있습니다. 그리고 회사 자체적인 재무상태는 매우 안좋습니다. 

다들 잘 아시겠지만 증자와 감자의 목적자체가 재무 불건전성에 대한 방안이였기에 주주분들은 충분히 아실 수 있는 내용이긴하나 다시 한 번 말씀

드리는 이유는 여러분들의 자산은 매우 소중하기때문에 신중한 투자를 위해서 언급해드리는 내용입니다.

참고적으로 덧붙이자면 조선업에서 가장 중요한 것은 계약 내용입니다. 흔히들 Contract라고 부르기도 하는데 이 계약내용이 천차만별인데

특히 대금 지급 시기 혹은 건조율에 맞춘 대금납입 등 여러가지 사항들이 수주처의 이윤이 되기 보다는 발주처의 이윤이 될 가능성이 많아

이런 문제점들도 도사리고 있습니다. 과연 정말로 빅사이클의 초입부일지 앞으로 꾸준히 같이 살펴보도록 하겠습니다.